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银河官网:消费升级仍有空间

时间:2021/2/23 14:59:52  作者:  来源:  浏览:3  评论:0
内容摘要:对于机构抱团股连续杀跌现象,华安证券研究认为,市场大跌原因主要在于:第一,短期流动性持续超预期大规模净回收。节后的三个交易日央行在公开市场净回收短期流动性高达3800亿元,使得市场对货币政策态度产生疑惑和担忧;第二,短期流动性快速回收直接导致了抱团品种估值大幅回撤。近日跌幅居前的...
对于机构抱团股连续杀跌现象,华安证券研究认为,市场大跌原因主要在于:第一,短期流动性持续超预期大规模净回收。节后的三个交易日央行在公开市场净回收短期流动性高达3800亿元,使得市场对货币政策态度产生疑惑和担忧;第二,短期流动性快速回收直接导致了抱团品种估值大幅回撤。近日跌幅居前的都是前期强势板块和抱团品种,同时也是估值百分位靠前的行业,在持续快速回收流动性背景下,引发了强势板块和抱团高估值板块的负向反馈;第三,北上资金接连卖出贵州茅台,海内外疫情逐渐好转、疫苗接种加速等也起到了进一步抑制抱团品种估值的效果。

证券时报记者就此采访多位基金经理。这些人士在谈及后市时认为,白酒股下跌与市场流动性收紧有关,抱团股调整是对前期资金推动的急涨行情的修正,短期相对更看好顺周期等领域投资机会。

招商基金量化投资部副总监、招商中证白酒指数基金经理侯昊表示,节前白酒板块受预期改善及事件性因素带动涨幅较大,节后受流动性收紧及市场风格调整影响,板块出现一定回调,更多是情绪面、资金面影响。白酒基本面仍相对较好,高端白酒价格维持高位、库存相对低位,龙头白酒供不应求,高端酒整体动销增长显著。

“中长期行业趋势来看,消费升级和集中度提升仍有空间,头部品牌有望持续享受行业红利。拉长投资周期看,白酒板块仍有较好的配置价值。”侯昊表示。

鹏华酒ETF基金经理张羽翔表示,近期酒板块调整的原因多是情绪面和货币政策方面的影响。“现阶段海外和国内的货币政策,对于高估值的板块均存在负面影响,前期涨幅较大的酒类板块存在调整的需求,春节期间完整的实际销售情况,需要1~2周才能真正从渠道汇总上来。”他表示,根据当前相关渠道反馈的数据结果,春节期间酒类消费良好、动销好、库存低、价格稳定,经过负面情绪释放,酒类板块短暂调整后,静待一季报经营数据落地验证业绩。

一些私募也发表了自己的看法。深圳鑫然投资投资经理黄颖表示,部分白马股由于被过分前置预期定价,因此出现回调属于正常现象。同时,当天市场还有2000多只个股上涨,这代表了部分中小盘股票定价的合理回归,但也有部分是纯粹的资金寻找低价股行为,或将不可持续。

“优质企业累计涨幅过大,在经济全面向好之时,市场风险偏好明显上升,传统优质企业提升估值,部分资金涌入传统周期股票,是导致市场风格发生变化的主要原因。但投资的是企业不是炒股票,优质企业经历回调后还会继续受到市场追捧,而传统周期公司估值上升后会面临一定的回调压力。”榕树投资董事长翟敬勇说。

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